燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营收35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一(yī)年(nián)实(shí)现营收和(hé)净利润的(de)双(shuāng)增长。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是(shì)啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净利润的高(gāo)增(zēng)长，上述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司的营收增(zēng)长幅度并不(bù)大(dà)，销量增(zēng)长也不(bù)如人意。不过，其高端产品的(de)表现却非常亮眼。当然(rán)，业绩数字增长的背后(hòu)亦不(bù)乏关厂减员、出售土地等(děng)降(jiàng)低经(jīn见字如晤,展信舒颜，展信安的用法g)营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(qǐ)业关停部分工厂是(shì)为了提高运行效率，降低(dī)运营(yíng)成本，同时(shí)淘汰低(dī)端(duān)落后产能，而新增(zēng)产能(néng)是为(wèi)了(le)利(lì)用自(zì)身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高端(duān)产品的占比，符合整个行业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒上市公(gōng)司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅度(dù)均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千升，同比(bǐ)增(zēng)长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千(qiān)升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量(liàng)377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元(yuán)品牌组(zǔ)合建设(shè)，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润(rùn)啤酒高端产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花(huā)全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花(huā)小啤(pí)等(děng)产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主品牌+崂山啤(pí)酒第二品(pǐn)牌”战略的(de)同时，也(yě)加快布局高端见字如晤,展信舒颜，展信安的用法和超高端市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为(wèi)代表的大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤(pí)酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的(de)提振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年(nián)，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以上产品实现销量293万千升，约占全(quán)年总销量(liàng)807.2万(wàn)千升的36％，中高端(duān)以上产品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的(de)销量(liàng)达39万(wàn)千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看(kàn)，中信证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部(bù)分啤酒企业(yè)开始筹划拓(tuò)展非(fēi)啤(pí)酒业务(wù)，寻找(zhǎo)新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资(zī)子(zi)公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿(yì)元(yuán)，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨(kuà)入白酒(jiǔ)行业的(de)目(mù)的是希望借助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净利(lì)润(rùn)大多实(shí)现了(le)可(kě)观的增长，除了高(gāo)端化战略带来(lái)的(de)拉动效(xiào)应(yīng)外，也(yě)与其关厂裁员、变(biàn)卖资(zī)产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前(qián)正持续(xù)推动(dòng)优化(huà)产能(néng)布局(jú)，已(yǐ)停止营(yíng)运两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补(bǔ)偿(cháng)及安(ān)置费用和(hé)关厂相关的固定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在(zài)近期的投资者交流会上就透露(lù)，已着手开(kāi)始进行关厂动(dòng)作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层(céng)级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大规模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒人员减少的趋(qū)势(shì)仍在延续，全年(nián)共聘(pìn)用(yòng)约(yuē)2.4万人，较2021年(nián)减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减少(shǎo)1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在(zài)职(zhí)员工数合计(jì)为23708人，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空(kōng)置(zhì)的土(tǔ)地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤(pí)酒发布公告(gào)称，董事(shì)会同意政府对公(gōng)司所属杨家群货场土地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月1日，公司(sī)收到上述目(mù)标(biāo)土地的征(zhēng)收(shōu)补(bǔ)偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤酒也曾通过(guò)资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分(fēn)收益主要(yào)系(xì)公司取得(dé)处置土地使用权等长期资(zī)产(chǎn)的(de)收(shōu)益同(tóng)比增(zēng)加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润(rùn)投(tóu)咨询(xún)有限公司、华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本公司(sī)间接全资附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地(dì)块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一(yī)项，就为华(huá)润啤(pí)酒带来了当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同(tóng)时，啤酒企业也(yě)在筹划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包括(kuò)蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新(xīn)建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投(tóu)产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤(pí)酒升(shēng)级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了(le)多项新建、搬迁和改(gǎi)造(zào)工程。

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