AI板块成为2023年最火爆(bào)的(de)板块(kuài)，吸(xī)引(yǐn)人全(quán)市场(chǎng)的目(mù)光。

　　随(suí)之而来的是，不仅(jǐn)不少上市公司宣(xuān)布试(shì)水人工智能、基金经理开(kāi)始布局AI概念(niàn)，也有基(jī)金(jīn)公司尝试以AI试水投资者关(guān)系管理，更(gèng)有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关注的(de)是，此次公募基金2023年一季度报(bào)中(zhōng)，无论(lùn)是成长派、还(hái)是(shì)价值派，众多基金(jīn)经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基金经理均认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对(duì)于短(duǎn)期(qī)人(rén)工智能(néng)极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试(shì)水

　　部分季(jì)报用取AI张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中部分内(nèi)容使用了(le)AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述(shù)了人工智能对各个行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业生产、环境保护(hù)和可(kě)持续发展，以及新能(néng)源开(kāi)发和利(lì)用(yòng)等领域。文中表示，人工(gōng)智能领域的快速发(fā)展为(wèi)全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我(wǒ)们的(de)生活方式和社会发(fā)展，为确保AI技(jì)术的健康、可持续发展，需(xū)要建立(lì)完善(shàn)的法律(lǜ)法(fǎ)规和伦(lún)理准(zhǔn)则，以保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应对(duì)挑(tiāo)战的同时，也应抓住人(rén)工(gōng)智能带来(lái)的机(jī)遇，共同推(tuī)动这(zhè)一领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐基金经理王贵重在(zài)季报中也明确表示，产业方向(xiàng)上，我们(men)坚定的(de)看(kàn)好人工智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变。他还专门谈(tán)及，一季度(dù)进行了一(yī)定比例的(de)调仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能的(de)计(jì)算机和传(chuán)媒互联网行业。数字化(huà)的核心逻辑是提高效(xiào)率(lǜ)，而高质量发展的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他(tā)针对半(bàn)导体(tǐ)、数字化(huà)、互联网(wǎng)平台等提出自己(jǐ)想法。说到(dào)数字化时，表示其本(běn)质是(shì)利用技术的手段，提升组(zǔ)织信息计算、存(cún)储、传播的效率，这是一个长期向上的类(lèi)消费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业一样大规(guī)模(mó)的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早(zǎo)期(qī)，但是我们可以看到(dào)疫情背景下，大(dà)家越(yuè)来(lái)越意(yì)识到数字化的重要性。而此轮数字(zì)化将会(huì)和人工(gōng)智能深(shēn)度融合，也会给中国公司(sī)带来发展的机(jī)会。目前整个板块的估(gū)值都到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基(jī)金经(jīng)理首次利(lì)用人工智能完成季报，也显示出人工智能确(què)实开始方(fāng)方面面开始影响我们的生活、工作等，是(shì)一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也(yě)有(yǒu)基(jī)金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基(jī)金投资者教(jiào)育(yù)基地(dì)宣(xuān)布成(chéng)为百(bǎi)度文心一言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华基金投(tóu)教(jiào)基地(dì)也将通(tōng)过(guò)百度智能(néng)云接入(rù)文心一言(yán)能力，致力于创新(xīn)投资者关系管理新(xīn)模式，提(tí)升客(kè)户投资体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成为一(yī)季度市场热点，不少基金经理(lǐ)选择(zé)了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐(lè)一季报可(kě)以看出(chū)，该基(jī)金一季度进行了一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能的计(jì)算机和传(chuán)媒互联网行业。前十大重仓(cāng)股中(zhōng)，除了海康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比(bǐ)特(tè)等8只个股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　嘉(jiā)实大科(kē)技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人(rén)工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是(shì)能源、信(xìn)息、生命。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半(bàn)导体、数字化(huà)、新能源(yuán)、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分(fēn)行业的beta收敛(liǎn)之(zhī)后，竞争力会重新成为最重要(yào)的增(zēng)长要素。另外，我(wǒ)们依然旗(qí)帜鲜明的看好港股的机(jī)会，特别是软件和互(hù)联网领(lǐng)域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重(zhòng)，在(zài)嘉(jiā)实基金科技成长(zhǎng)团队中，有不少基(jī)金经(jīng)理明(míng)确(què)看好人(rén)工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成(chéng)长增强基(jī)金(jīn)经理陈(chén)涛在去年(nián)下半年(nián)开始增持软件，当时(shí)基本处于估值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位(wèi)置。他认为，行业在(zài)信创、数字(zì)化(huà)、智能化等长期需求刺激下将(jiāng)迎来(lái)3年(nián)以上的(de)景(jǐng)气周期，也是为数不多处于成(chéng)长前期、对(duì)标国际(jì)也还有巨(jù)大成(chéng)长(zhǎng)空间的(de)板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技(j张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表ì)创新周(zhōu)期(qī)的序(xù)幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业(yè)变革机会，同时配(pèi)合2023年一季(jì)度的复苏(sū)和业绩修复，以软件计(jì)算机为代(dài)表的科技板(bǎn)块内会持续(xù)有个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票(piào)投研CIO、嘉实(shí)新能源(yuán)新(xīn)材料基金经理姚志(zhì)鹏(péng)等也表示，未(wèi)来(lái)，毫无疑问人工智能和可(kě)再生能源将构成未来社会的基石。在当(dāng)下，随着经(jīng)济(jì)的企(qǐ)稳和(hé)新人(rén)工智能(néng)浪潮的进入，未来(lái)新(xīn)的(de)产业机(jī)会将进(jìn)入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他(tā)在一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的基(jī)金(jīn)维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股(gǔ)名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业退出(chū)。其(qí)中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是(shì)2022年年末的(de)0持仓，直接买到了(le)十大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓(cāng)股(gǔ)上，也体(tǐ)现了对人工(gōng)智能相关产业链的挖(wā)掘。澜起科(kē)技、晶晨股(gǔ)份(fèn)进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生活在(zài)一(yī)季度也进(jìn)行了调仓换股(gǔ)，提(tí)高TMT行业结(jié)构占(zhàn)比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大(dà)持(chí)仓，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列，招商蛇口、保利发展退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基(jī)于对(duì)未(wèi)来(lái)2年数字经济的看好。随着人口(kǒu)老(lǎo)龄化与经济发展模式转变，数(shù)据成为新的生产要素，高质(zhì)量发展的核心在于全要素生产率的提升，充(chōng)分利(lì)用好云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑(jí)，通过(guò)信息技术全方位赋能传统行业，从生产和服务(wù)端(duān)全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通信(xìn)网(wǎng)络、算力(lì)、算法，以及多(duō)样化的(de)行(xíng)业应用等，这是一(yī)个(gè)系统(tǒng)性工程，产(chǎn)业空间较(jiào)大、持续时间(jiān)较长(zhǎng)，是未来具(jù)有成长性的行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建信基(jī)金权益投资部总经理陶灿(càn)管理的(de)基金也(yě)重点布局了TMT或人(rén)工智能(néng)相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活(huó)在一季度继续调整了行业(yè)配(pèi)置，降低了制造业、大金融地产行业的配置，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点布(bù)局了人(rén)工智(zhì)能技术创新(xīn)带来(lái)的相(xiāng)关(guān)产业趋(qū)势机会(huì)。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现

　　不过(guò)，在人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基金经(jīng)理秦毅(yì)虽然在一季报中表达(dá)了对人(rén)工智能的重视，但一季(jì)度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出(chū)了(le)轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着(zhe)大(dà)模型路线的成功，这(zhè)一(yī)成功(gōng)比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具(张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表jù)现实意义，因为本次的人工智(zhì)能的应用领域得到了极大的拓展，模(mó)型具备了(le)强大的(de)通用性。这属(shǔ)于科技史上的一次重大创新，未(wèi)来多个行(xíng)业将极大(dà)受益于这(zhè)一技术的应用(yòng)和(hé)普(pǔ)及(jí)。未来我们应该更加重视这一(yī)领域的(de)研究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度前十大(dà)重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报中也(yě)提到了对AI的看好，但他的基(jī)金(jīn)持仓中也鲜少见到(dào)对相关板块(kuài)的布局(jú)。他表(biǎo)示，除复合国家安(ān)全自主可(kě)控(kòng)和产业(yè)趋势外，今年市(shì)场高度关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型技(jì)术(shù)，有望开启新一轮(lún)的科技创新周期，深入(rù)和(hé)广泛(fàn)应用，将(jiāng)对IT产业产生(shēng)更大(dà)、更持久的需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电(diàn)子等偏成长行业(yè)的部分成长(zhǎng)股是未来关注的方向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航一季度(dù)前(qián)十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品(pǐn)质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他(tā)注(zhù)意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源板块的非理性行为，就如同去(qù)年(nián)三季度半导体(tǐ)及医药板块的抛售(shòu)，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这时反(fǎn)而应(yīng)该加大(dà)对能源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不(bù)亚于互(hù)联网级别的技术要素(sù)革命，或许我们已经站(zhàn)在新一轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者，会积(jī)极学(xué)习和拥抱，非常庆(qìng)幸(xìng)有生之年能看到AGI通用(yòng)人(rén)工(gōng)智(zhì)能的雏(chú)形。但她(tā)同时(shí)表示，也会努力在火(huǒ)热的行情面前(qián)保留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔(zǎi)细(xì)甄别真正能够兑现长期(qī)业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的(de)看法(fǎ)也(yě)颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因为此，他在去年三(sān)四季(jì)度布局了不少(shǎo)人工智能相关的标的(de)，在一(yī)季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配置大(dà)概率少于市(shì)场(chǎng)平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音说这次不一样，交易占比创(chuàng)新高代表了主(zhǔ)线行(xíng)情的确立，但(dàn)我(wǒ)们还是(shì)认为太阳(yáng)底下没有新鲜(xiān)事，过度(dù)的热(rè)情在某个阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在银华(huá)心(xīn)怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板块，这在今年初是想(xiǎng)象不(bù)到(dào)的。就好比(bǐ)去年初我们(men)想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中(zhōng)泰(tài)资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也在一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事件之(zhī)一(yī)，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间将如何分配(pèi)？市场当前认(rèn)为的(de)受益环(huán)节是否能如愿受益？它的(de)“智能(néng)”水(shuǐ)平(píng)达到了(le)什(shén)么程度，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不明就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能(néng)低的(de)价格买尽可(kě)能好的资产，是(shì)我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表